Imbal hasil obligasi 10-tahun Jerman mencapai level terendah 5 minggu, PMI yang kuat menghentikan penurunan

Imbal hasil obligasi 10-tahun Jerman mencapai level terendah 5 minggu, PMI yang kuat menghentikan penurunan

Imbal hasil obligasi 10 tahun Jerman turun ke level terendah lima minggu pada hari Rabu, tanda ketidaknyamanan bahwa pembatasan yang lebih ketat untuk menahan gelombang baru COVID-19 dapat merugikan ekonomi zona euro. Namun, IMP komposit kilat IHS Markit, indikator ekonomi yang dilacak dengan cermat, memantul di atas angka 50 yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi ke 52,5 pada Maret dibandingkan dengan 48,8 Februari, tertinggi sejak akhir 2018.


Berita tersebut memicu reli di pasar obligasi tetapi imbal hasil bertahan lebih rendah dan harga lebih tinggi, karena catatan kehati-hatian berlaku. Sebagian besar Eropa menderita gelombang ketiga infeksi virus korona dan tindakan penguncian yang diperbarui, serta peluncuran vaksin yang lambat, yang berarti pembacaan akhir survei dan angka April bisa lebih tenang.

Berita utama terbaru dari ekonomi zona euro besar seperti Jerman, yang telah memperpanjang pengunciannya hingga 18 April, telah mendorong kembalinya ke obligasi safe-haven. Saham Eropa pada hari Rabu turun ke posisi terendah dua minggu. Tanda-tanda peningkatan dalam laju pembelian obligasi Bank Sentral Eropa juga telah mendukung pasar obligasi.



'Sementara imbal hasil Bund mungkin berjuang untuk menembus di bawah kisaran saat ini, fokus kembali pada front pandemi domestik dengan latar belakang peningkatan pembelian ECB - bahkan jika hanya sedikit - dapat berkontribusi untuk menjaga imbal hasil lebih rendah untuk saat ini,' kata Benjamin Schroeder, ahli strategi suku bunga senior. di ING. Imbal hasil Bund 10-tahun Jerman turun ke -0,375%, level terendah dalam lima minggu. Terakhir turun 2 bps hari ini di -0,36%; hampir 7 bps lebih rendah sepanjang minggu ini.

Sebagian besar imbal hasil obligasi zona euro 10-tahun turun 1-2 bps pada hari itu. Penurunan imbal hasil minggu ini kontras dengan kenaikan tajam dalam beberapa pekan terakhir, didorong oleh ekspektasi pemulihan ekonomi yang dipimpin AS yang kuat dan kenaikan inflasi.


Sarang Kulkarni, seorang fund manager di grup pendapatan tetap Vanguard di London, mengatakan pasar telah mulai memikirkan tentang seperti apa dunia ini setelah perekonomian dinormalisasi - sebuah tema yang kemungkinan besar akan dimainkan selama 24 hingga 36 bulan ke depan. Kulkarni mengatakan fokus utama untuk pasar obligasi negara dan korporasi, terutama setelah stimulus fiskal masuk, adalah ketika bank sentral mulai menghapus stimulus.

Selalu ada argumen bahwa dukungan bank sentral diperlukan sampai dukungan fiskal diberikan. Dan sekarang itu masuk dan kami memiliki penyebaran dana pemulihan Uni Eropa akhir tahun ini, 'katanya. 'Kapan mereka (bank sentral) benar-benar mulai mundur? Saya tidak berpikir mereka akan terburu-buru untuk menghilangkan stimulus, tetapi itu adalah pertanyaan besar di benak semua orang. '


(Kisah ini belum diedit oleh staf film Everysecondcounts dan dihasilkan secara otomatis dari umpan tersindikasi.)